海外投资提升中企国际竞争力
来源：中国商务新闻网 浏览量：1063 发布于: 2017-05-03
商务部研究院原院长霍建国在日前发布的《中国跨国公司发展报告（2016）》中撰文指出，近年来，中国的海外投资事业得到了迅猛发展，中国企业无论在“一带一路”的投资项目中，还是在对欧美市场的兼并收购中都进入了快速发展阶段，中国企业的国际竞争合作新优势正在形成，中国的国际影响力日益上升。
目前，我国境外投资呈现如下三大特征。
并购规模出现新的快速发展
中国企业境外并购总额在2015年已经出现了一个新的跃升，从2014年的324亿美元升至401亿美元。进入2016年，境外兼并收购仍保持高速增长的势头，特别是中国企业针对欧美市场的兼并收购业务大幅上升，仅上半年就接近了2015年全年的水平。“中国企业境外并购占海外投资流量的比例一直在30%和50%之间变化，与发达国家80%的比例相比，中国企业并购占比尚处在较低水平。”霍建国指出，近年来欧美经济增长持续乏力，量化宽松政策难以全面退出，信贷融资成本始终保持在低位水平，国际资本市场游资充裕，这为中国企业的境外并购发展提供了良好的机遇。与此同时，由于中国经济正处于艰难转型升级阶段，企业通过境外兼并收购可以直接获取技术和市场优势，并能迅速提升企业的国际竞争力，因此，霍建国估计，“十三五”期间中国企业境外投资并购都将保持在较高的增长水平，境外兼并所占的份额将进一步上升。
境外融资占比逐步扩大
中国企业在境外并购项目中，股本投资占比一般都在30%左右，利润和再投资占比则随世界经济形势变化而变化。一般经济形势较好的年份占比较高，其他资金来源投资占比多数呈下降态势。霍建国指出，随着近年来国际融资成本始终保持在较低水平，而中国企业利用国际融资的贷款规模正在迅速上升，通常情况下国有企业的境外兼并收购项目多数通过国内银行融资渠道解决，而民营企业的境外兼并收购项目则更多依赖境外融资渠道解决。银行贷款等间接资金来源在中国对外资金来源中将呈逐步上升趋势。这种趋势表明中国的银行等金融机构支持企业对外投资的力度有所加大，符合中国对外直接投资规模增长态势的需要。
私募股权参与对外投资日趋活跃
目前，中国已跃居世界第三大对外投资国，中国企业境外投资及兼并收购日益受到国际上大的投资银行的青睐，如美国的高盛、摩根斯坦利曾多次参与中国企业境外收购业务，并协助提供融资贷款。
霍建国看到，中国国内的私募股权基金近两年也积极地参与到中国企业的境外并购项目中，特别是对于上市公司和民营企业的参与度更高。中国企业在境外投资的过程中，近年来也遇到了一系列的矛盾和制约因素，比如缺乏投资规划、缺少境外投资及运营经验、缺少资金和技术人才等。另外，私人股权基金行业暴利发展阶段已经过去，激烈的竞争导致整个行业募资难、项目难，中国企业需要获得多方面的融资支持，实现盈利模式的多元化，稳步提升境外投资的质量和效益。
目前，我国境外投资呈现如下三大特征。
并购规模出现新的快速发展
中国企业境外并购总额在2015年已经出现了一个新的跃升，从2014年的324亿美元升至401亿美元。进入2016年，境外兼并收购仍保持高速增长的势头，特别是中国企业针对欧美市场的兼并收购业务大幅上升，仅上半年就接近了2015年全年的水平。“中国企业境外并购占海外投资流量的比例一直在30%和50%之间变化，与发达国家80%的比例相比，中国企业并购占比尚处在较低水平。”霍建国指出，近年来欧美经济增长持续乏力，量化宽松政策难以全面退出，信贷融资成本始终保持在低位水平，国际资本市场游资充裕，这为中国企业的境外并购发展提供了良好的机遇。与此同时，由于中国经济正处于艰难转型升级阶段，企业通过境外兼并收购可以直接获取技术和市场优势，并能迅速提升企业的国际竞争力，因此，霍建国估计，“十三五”期间中国企业境外投资并购都将保持在较高的增长水平，境外兼并所占的份额将进一步上升。
境外融资占比逐步扩大
中国企业在境外并购项目中，股本投资占比一般都在30%左右，利润和再投资占比则随世界经济形势变化而变化。一般经济形势较好的年份占比较高，其他资金来源投资占比多数呈下降态势。霍建国指出，随着近年来国际融资成本始终保持在较低水平，而中国企业利用国际融资的贷款规模正在迅速上升，通常情况下国有企业的境外兼并收购项目多数通过国内银行融资渠道解决，而民营企业的境外兼并收购项目则更多依赖境外融资渠道解决。银行贷款等间接资金来源在中国对外资金来源中将呈逐步上升趋势。这种趋势表明中国的银行等金融机构支持企业对外投资的力度有所加大，符合中国对外直接投资规模增长态势的需要。
私募股权参与对外投资日趋活跃
目前，中国已跃居世界第三大对外投资国，中国企业境外投资及兼并收购日益受到国际上大的投资银行的青睐，如美国的高盛、摩根斯坦利曾多次参与中国企业境外收购业务，并协助提供融资贷款。
霍建国看到，中国国内的私募股权基金近两年也积极地参与到中国企业的境外并购项目中，特别是对于上市公司和民营企业的参与度更高。中国企业在境外投资的过程中，近年来也遇到了一系列的矛盾和制约因素，比如缺乏投资规划、缺少境外投资及运营经验、缺少资金和技术人才等。另外，私人股权基金行业暴利发展阶段已经过去，激烈的竞争导致整个行业募资难、项目难，中国企业需要获得多方面的融资支持，实现盈利模式的多元化，稳步提升境外投资的质量和效益。
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